ข้อมูลสมาคมตลาดตราสารหนี้ไทย (ThaiBMA) เปิดเผยว่า ทิศทางเงินลงทุนของต่างชาติ (ฟันด์โฟลว์) ในตลาดตราสารหนี้ไทยปี 2560 มีโอกาสพลิกเป็นไหลออกสุทธิ จากปี 2559 ที่มีเงินต่างชาติไหลเข้าสุทธิ เนื่องจากแนวโน้มอัตราดอกเบี้ยนโยบายของสหรัฐที่เป็นขาขึ้น ซึ่งจะทำให้ฟันด์โฟลว์ส่วนหนึ่งไหลออกกลับไปยังสหรัฐ
ทั้งนี้ หลังจากผลการเลือกตั้งในสหรัฐชัดเจนเมื่อปลายปีที่แล้ว ทำให้ฟันด์โฟลว์ไหลออกจากตลาดตราสารหนี้ไทยค่อนข้างรุนแรง
โดยช่วงไตรมาส 4/2559 มีฟันด์โฟลว์ไหลออกกว่า 105,319 ล้านบาท หลังจากที่ช่วง 9 เดือนแรก ต่างชาติมียอดเงินทุนสะสมสูงถึง 167,390 ล้านบาท ส่งผลให้ภาพรวมทั้งปี 2559 ฟันด์โฟลว์ไหลเข้าสุทธิเหลือ 62,071 ล้านบาท แต่ยังถือว่าเป็นบวก หลังจากที่ปี 2558 ต่างชาติได้ลดการลงทุนในตราสารหนี้ไทยกว่า 110,130 ล้านบาท โดยสิ้นปี 2559 ยอดคงค้างของต่างชาติอยู่ที่ 633,500 ล้านบาท
สำหรับอัตราผลตอบแทนตราสารหนี้ (Bond Yield) ในปีนี้ ประเมินว่ามีทิศทางเป็นช่วงขาขึ้น โดยเฉพาะตราสารหนี้ระยะยาว (อายุมากกว่า 1 ปี) ที่ Bond Yield เริ่มปรับเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องนับตั้งแต่หลังการเลือกตั้งของสหรัฐ
ซึ่งการออกตราสารหนี้ระยะยาวปีนี้ คาดว่าจะมีมูลค่าการออกรวม 600,000 ล้านบาท ลดลงจากปี 2559 ที่มูลค่าการออกหุ้นกู้โดยรวมสูงสุดเป็นประวัติการณ์ 812,988 ล้านบาท โดยในปี 2560 การออกตราสารหนี้ใหม่จะมาจากกลุ่มหุ้นกู้ที่จะครบกำหนดชำระในปีนี้ประมาณ 423,195 ล้านบาท ซึ่งมีการสำรวจพบว่าจะมี 30 บริษัทที่ครบกำหนดสูงสุด และคาดว่าจะมีการรีไฟแนนซ์เต็มจำนวนราว 290,000 ล้านบาท และบริษัทอื่น ๆ รวมเป็น 320,000 ล้านบาท
นอกจากนี้ยังมีการออกหุ้นกู้ (ตามเกณฑ์ BASEL) ของกลุ่มธนาคารพาณิชย์ 120,000 ล้านบาท และการออกของบริษัทที่ควบรวมกิจการก่อนหน้านี้รวม 80,000 ล้านบาท ขณะเดียวกันจะมีการออกหุ้นกู้ของบริษัทใหม่ ๆ อีกประมาณ 80,000 ล้านบาท ซึ่งคาดว่าจะได้รับอานิสงส์จากการที่เศรษฐกิจเริ่มกลับมาขยายตัวได้ในระดับที่ 3-4% และล็อกต้นทุนก่อนอัตราดอกเบี้ยจะอยู่ในทิศทางขาขึ้น
