เฟดคงอัตราดอกเบี้ย ยันภาพรวมศก.มะกันยังแข็งแรง แม้ภาษีทรัมป์ทำป่วน
นายเจอโรม พาวเวลล์ ประธานธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ประกาศเมื่อวันที่ 19 มีนาคม ตามเวลาในสหรัฐ คงอัตราดอกเบี้ยอ้างอิงในประเทศไว้ที่คงเดิมที่ระดับ 4.25%-4.50% พร้อมกับยืนยันว่าเศรษฐกิจสหรัฐยังคงอยู่ในสถานะที่มั่นคง แม้ผลสำรวจทางเศรษฐกิจบางตัวอาจกระตุ้นความกังวลว่าทิศทางเศรษฐกิจในอนาคตอาจจะไม่ดีก็ตาม
แม้จะมีความวุ่นวายจากนโยบายของประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ นักลงทุนกลับรู้สึกปลอดภัยมากขึ้นเมื่อได้ยินพาวเวลล์ระบุเช่นนั้น พาวเวลล์ย้ำว่า ข้อมูลอ่อนบางอย่างไม่ได้บ่งชี้ถึงความอ่อนแอทางเศรษฐกิจ แต่มันน่าจะเกี่ยวข้องกับความวุ่นวายในช่วงต้นของการบริหารงาน
ประธานเฟดกล่าวว่า ขณะที่ข้อมูลที่มีน้ำหนักมากกว่าเช่นตัวเลขอัตราการว่างงานต่ำและตัวเลขการสร้างงานที่อยู่ในระดับที่ดี การใช้จ่ายของผู้บริโภคที่แม้จะชะลอตัวลงแต่ยังคงมั่นคง เหล่านี้แสดงให้เห็นว่าเศรษฐกิจของสหรัฐยังคงแข็งแรง
ทั้งนี้ ข้อมูลอ่อนมักจะหมายถึงการสำรวจ ซึ่งมักถูกมองว่าเป็นการวัดกิจกรรมทางเศรษฐกิจที่มีความเป็นอัตวิสัยมากกว่า ขณะที่ข้อมูลที่มีความแข็งแกร่งมากกว่า เช่น รายงานทางเศรษฐกิจ มักถูกมองว่าเป็นการวัดชี้วัดที่มีความแน่นอนและเป็นกลางมากกว่า
“ความสัมพันธ์ระหว่างข้อมูลที่มาจากการสำรวจและกิจกรรมทางเศรษฐกิจไม่ได้ใกล้ชิดกันมากนัก มีบางครั้งที่ผู้คนก็พูดถึงเศรษฐกิจในแง่ลบแล้วก็ออกไปซื้อรถใหม่ แต่เราไม่รู้ว่าจะเป็นเช่นนั้นจริงหรือไม่ เราจะเฝ้าระวังและติดตามสัญญาณของความอ่อนแอในข้อมูลจริงอย่างใกล้ชิด” พาวเวลล์กล่าว
ผู้กำหนดนโยบายของธนาคารกลางต่างคาดเดาไม่ได้ว่าอะไรจะเกิดขึ้นในช่วงที่มีความไม่แน่นอนสูงผิดปกติ ด้วยความรู้สึกโดยรวมที่เหมือนจะแย่ลงเนื่องจากความวุ่นวายในนโยบาย ส่วนใหญ่สืบเนื่องมาจากแผนการของ ทรัมป์ที่จะเรียกเก็บภาษีนำเข้าจากคู่ค้าของสหรัฐ
แม้จะยังคงมีความคาดหวังว่าเฟดจะปรับลดอัตราดอกเบี้ย 2 ครั้งในสิ้นปีนี้ ซึ่งตรงกับการคาดการณ์ในเดือนธันวาคม แต่สาเหตุหลักมาจากการเติบโตทางเศรษฐกิจที่อ่อนแอลงซึ่งชดเชยกับอัตราเงินเฟ้อที่สูงขึ้น และสิ่งที่พาวเวลล์เรียกว่าความเฉื่อยชาของการไม่รู้ว่าจะทำอย่างไรต่อไป เมื่อพิจารณาจากแนวโน้มที่ไม่ชัดเจน
“มีความไม่แน่นอนสูงมากจริงๆ ผมหมายความว่ามันยากมากจริงๆ ที่จะรู้ว่าเรื่องนี้จะออกมาเป็นอย่างไร เราเข้าใจว่าความรู้สึกค่อนข้างเป็นลบในขณะนี้ และนั่นอาจเกี่ยวข้องกับความวุ่นวายในช่วงต้นของรัฐบาลที่กำลังทำการเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่” พาวเวลล์กล่าว พร้อมยืนยันว่า ข้อมูลเศรษฐกิจโดยรวมยังคงแข็งแกร่ง โดยชี้ไปที่อัตราการว่างงานปัจจุบันที่ 4.1% และความรู้สึกว่าตลาดงานยังคงมีความสมดุลพอสมควร
ข้อมูลที่เผยแพร่พร้อมกับการคาดการณ์นโยบายและเศรษฐกิจล่าสุดแสดงให้เห็นว่า เจ้าหน้าที่เฟดเห็นพ้องกันเกือบทั้งหมดว่า แนวโน้มเศรษฐกิจในอนาคตไม่แน่นอนเหมือนปกติ และความเสี่ยงที่เคยถือว่าเป็นกลางในที่ประชุมเฟดเมื่อวันที่ 28-29 มกราคม ตอนนี้เอนเอียงไปสู่การเติบโตที่ช้าลง การว่างงานที่สูงขึ้น และเงินเฟ้อที่สูงขึ้น
หากการคาดการณ์เฉลี่ยของเฟดสำหรับ 3 ปีข้างหน้าเป็นจริง มันจะเป็นช่วงที่เศรษฐกิจเติบโตช้าที่สุดในรอบ 3 ปี ตั้งแต่สมัยประธานาธิบดีบารัค โอบามาในช่วงแรกของการดำรงตำแหน่ง และการฟื้นตัวที่ช้าในช่วงหลังวิกฤตเศรษฐกิจในปี 2007-2009
พาวเวลล์กล่าวว่า “ตอนนี้เราได้เห็นเงินเฟ้อที่มาจากแหล่งภายนอก” โดยใช้คำที่นักเศรษฐศาสตร์ใช้เพื่ออธิบายการกระทบจากปัจจัยภายนอก ซึ่งในกรณีนี้คือภาษีศุลกากรที่อาจจะทำให้ทรัมป์เพิ่มอัตราภาษีสินค้านำเข้าถึงระดับที่ไม่เคยเห็นนับตั้งแต่สมัยภาวะเศรษฐกิจตกต่ำครั้งใหญ่
บางส่วนของภาษีเหล่านั้นได้ถูกกำหนดแล้ว โดยภาษีส่วนใหญ่จะมีผลในต้นเดือนเมษายนนี้ในรูปแบบของภาษี 25% สำหรับสินค้าส่วนใหญ่จากเม็กซิโกและแคนาดา รวมถึงชุดภาษีที่ครอบคลุมซึ่งจะเท่ากับภาษีที่ประเทศอื่นๆ บังคับใช้กับสินค้านำเข้าจากสหรัฐ
พาวเวลล์กล่าวว่า เฟดจะเฝ้าระวังอย่างใกล้ชิดในเดือนข้างหน้าเพื่อพิจารณาว่าการกระทำเหล่านี้มีผลต่อราคาผู้บริโภคมากน้อยแค่ไหน และภาษีเหล่านี้หรือการตอบสนองจากประเทศอื่นๆ จะทำให้เกิดแรงกดดันทางราคาที่ยั่งยืนหรือไม่ และที่สำคัญที่สุดคือมันจะเริ่มสร้างผลกระทบต่อจิตวิทยาเงินเฟ้อในครัวเรือนและธุรกิจหรือไม่
พาวเวลล์กล่าวว่า แม้ว่ามาตรการบางอย่างในการวัดความคาดหวังต่อเงินเฟ้อจะปรับตัวสูงขึ้นในช่วงสัปดาห์แรกๆ ของรัฐบาลทรัมป์ แต่มาตรการระยะยาวที่เฟดมองว่ามีความสำคัญที่สุดในการบรรลุเป้าหมายนโยบายยังไม่เปลี่ยนแปลงมากนัก
นอกจากนี้ เฟดจะจับตาดูและเฝ้าระวังว่า การเติบโตที่อ่อนแอลงจะส่งผลให้การว่างงานสูงขึ้นหรือไม่ พาวเวลล์ย้ำว่า เฟดพร้อมที่จะดำเนินการในทุกกรณี โดยจะคงนโยบายที่เข้มงวดยิ่งขึ้นหากอัตราเงินเฟ้อยังคงสูงอยู่ หรืออาจจะผ่อนคลายหากอัตราการว่างงานเริ่มเพิ่มขึ้น
จนถึงขณะนี้ พาวเวลล์กล่าวว่า เป้าหมายทั้งสองประการของเฟดไม่ขัดแย้งกัน ซึ่งทำให้เฟดมีความยืดหยุ่นในการตัดสินใจเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยในอนาคต
